Nel 2005 l'Argentina ha ristrutturato il debito estero in default. L'offerta pubblica di scambio ha avuto successo: pur essendo molto penalizzante per i creditori esteri, il paese sudamericano non era in grado di offrire condizioni migliori. Molti investitori italiani decisero di non aderirvi, mal consigliati dalla Task Force Argentina, associazione creata da banche italiane.