Profilatura del cliente, costruzione dei portafogli e verifica di adeguatezza: sfide ancora aperte

Un’indagine su un campione di intermediari analizza le realtà specializzate nella consulenza in materia di investimenti alla clientela. Dal confronto dei diversi approcci al questionario di adeguatezza emerge che esso assume una struttura dettata dal rispetto degli obblighi normativi. Esistono spazi per sviluppare il ruolo del questionario per un’attività di engagement della clientela, coerentemente con il business model specifico di ogni banca. Alcune istituzioni presentano modelli di adeguatezza simili, robusti dal punto di vista analitico ma ispirati ai modelli di stima del rischio applicati al portafoglio di proprietà. Altre applicano metodologie che, se pur meno complesse, effettuano una verifica di adeguatezza meno esposta agli shock di breve termine dei mercati. Nel servizio di consulenza, modelli del tipo asset only potrebbero evolvere verso modelli basati sugli obiettivi di investimento.