Private equity, fusioni e rinuncia all'appraisal right: note su un caso statunitense con cenni all'esperienza italiana

Muovendo da una pronuncia statunitense, il lavoro si sofferma sull'analisi della seguente questione giuridica: è possibile, in base al diritto societario italiano, formalizzare un patto parasociale che, anche solo alternativamente ed in occasione di una fusione, (i) disciplini l’esercizio del diritto di voto e, in tal modo, precluda la venuta ad esistenza del presupposto del dissenso da cui dipende l’esercizio del diritto di recesso; ovvero, prescindendo dal momento del voto, (ii) ponga comunque un divieto negoziale di farne esercizio? Nel dare risposta a tale quesito, l'articolo rileva come, sebbene in base all'orientamento predominante un accordo di tal fatta sia probabilmente destinato a rivelarsi invalido, constino elementi positivi in considerazione dei quali appare possibile difendere la tesi opposta. Non si manca di sottolineare, però, come tale più liberale tesi richieda ulteriori approfondimenti utili, tra l'altro, a validare, dal punto di vista sistematico, gli argomenti su cui essa si regge.