Le stime di fair value secondo i criteri analitici e di mercato: il riconoscimento del tax amortization benefit

Il concetto di valore di mercato (fair value o market value) sta assumendo sempre maggiore rilevanza negli ambiti economico-aziendali. Esso è tipicamente stimato, nella prassi professionale, facendo ricorso a criteri valutativi diversificati, che colgono le differenti prospettive di valutazione rilevanti. In tale quadro, nel presente articolo gli Autori svolgono considerazioni tecniche in merito al riconoscimento e alla quantificazione, nell’ambito del processo di stima del fair value, della componente del valore riferita ai benefici connessi alla sua deducibilità fiscale. Nella dottrina e nella prassi economico-aziendale, la componente di valore suindicata è identificata con il termine di tax amortization benefit (nel seguito, anche “TAB” ). Ciò premesso, nell’articolo gli Autori, dopo aver definito la natura e le modalità di quantificazione del TAB, individuano i termini entro i quali riconoscerlo nell’ambito delle stime di fair value e forniscono indicazioni operative per la scelta dei principali driver di quantificazione (tasso di sconto, tax rate, ecc.).