Contravvenzioni e contraddizioni in tema di abusi di mercato: tutela penale dei sistemi multilaterali di negoziazione

Il d. lgs. 58/1998 è stato novellato allo scopo di apprestare tutela alle piattaforme di negoziazione di strumenti finanziari alternative al mercato regolamentato. In tema di market abuse il legislatore ha introdotto due contravvenzioni che reprimono l’abuso di informazioni privilegiate e la manipolazione del mercato nell’ambito di sistemi multilaterali di negoziazione italiani. Le nuove fattispecie sollevano svariate perplessità, anche d’ordine costituzionale, soprattutto perché a un trattamento penale sensibilmente più mite non corrisponde alcuna riduzione dell’aspro carico sanzionatorio amministrativo. Con riferimento alla responsabilità amministrativa da reato degli enti ex d. lgs. 231/2001 la disparità di trattamento appare ancor più marcata e irragionevole. Risulta infine controverso individuare l’effettiva portata applicativa delle nuove contravvenzioni e peculiari problematiche si pongono con specifico riferimento alla manipolazione del mercato.