L'articolo propone un'indagine empirica per verificare se i mercati richiedano o meno una remunerazione aggiuntiva a quella sistemica che dia conto del rischio-paese in cui le società oggetto di analisi operano. Nel contesto del CAPM,l'indicazione pratica che emerge è la seguente: il tasso di interesse governativo a 10 anni dei titoli di Stato del Paese in cui opera l'impresa è una buona proxy per misurare la maggiore incertezza di una società derivante dal fatto che è esposta in modo significativo al rischio-paese.
BTP o Bund? La stima del costo del capitale quando i titoli di Stato non sono più risk-free.
MASSARI, MARIO;GIANFRATE, GIANFRANCO;
2011
Abstract
L'articolo propone un'indagine empirica per verificare se i mercati richiedano o meno una remunerazione aggiuntiva a quella sistemica che dia conto del rischio-paese in cui le società oggetto di analisi operano. Nel contesto del CAPM,l'indicazione pratica che emerge è la seguente: il tasso di interesse governativo a 10 anni dei titoli di Stato del Paese in cui opera l'impresa è una buona proxy per misurare la maggiore incertezza di una società derivante dal fatto che è esposta in modo significativo al rischio-paese.
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