La trasmissione della politica monetaria nell'Unione monetaria Europea: un'analisi fattoriale

In questo articolo studiamo l'effetto di shock monetari comuni europei, modellati come shock monetari tedeschi, sulle diverse nazioni partecipanti all'Unione Monetaria Europea. Vista la peculiarità della domanda che ci poniamo, mostreremo che le tecniche standard (modelli VAR) non sono appropriate. Proporremo l'utilizzo di modelli a fattori dinamici, in grado di superare le limitazioni di cui sopra. I risultati mostrano che le nazioni più sensibili a shock monetari comuni europei sono quelle in cui i settori interest-sensitive hanno un peso maggiore: Germania e Spagna.